试题答案:
(1)A=338800/154000=2.2;B=23100/228800=6.82%;C=23100/154000=15%;D=200000/338800=0.59;E=15000/200000=7.5%;F=46.2/2.31=20。(2)①必要收益率=4%+1.2×(9%-4%)=10%②己公司股票价值=3/10%=30(元)③减持己公司股票。由于己公司股票价值30元低于该公司的股票市价46.2元,所以应该减持己公司股票。(3)庚公司净资产收益率=10%×2=20% ①第一次替换:6.82%×2=13.64% ②第二次替换:6.82%×2.2=15% ③②-①=13.64%-20%=-6.34%,总资产净利率对净资产收益率的影响为-6.34%③-②=15%-13.64%=1.36%,权益乘数对净资产收益率的影响为1.36%(本题这问可以不答)